Pantera retourne en studio en 2000 pour enregistrer ce qui sera le dernier album de Pantera. Reinventing the Steel, sort le 14 Mars. Il arrive à la 4ème place du Billboard 2001 et inclu « Revolution Is My Name» et « Goddamn Electric », le dernier est un featuring du groupe avec Kerry King, performance du groupe enregistrée à l'Ozzfest à Dallas.
« Revolution Is My Name » arrive à la seconde place pour la nomination de la meilleure performance metal aux Grammy Awards en 2001.
Le groupe part en tournée aux États-Unis, en Corée du Sud, en Australie, et en Europe. La tournée Européenne est écourtée et la participation du groupe au festival Tattoo the planet est annulée, suite aux attentats du 11 septembre 2001. Ce sera la dernière fois que les membres du groupe jouent ensemble. De retour au Texas, le groupe prévoit de sortir une nouveau video-clip pendant l'été 2002 et d'enregistrer un nouvel album l'année suivante, mais aucun de ces projets ne sera réalisé.
Anselmo fait de nombreux side-projects, et devient le leader de Superjoint Ritual ce qui va créer des tensions avec Dimebag et Vinnie qui aimeraient le voir se recentrer sur Pantera. Un second album de Down, Down II: A Bustle in Your Hedgerow, sort en 2002. Vinnie Paul déclare que Phil Anselmo voulait s'arrêter quelques temps suite aux attentats du 11 Septembre, pourtant Anselmo continue de jouer avec Superjoint Ritual et Down. Les frères Abbott pensent qu'il est temps de faire une « pause » avec Pantera.
Le groupe se sépare officiellement en 2003 quand les frères Abbott concluent que Anselmo ne retournera plus jamais dans Pantera. Les frères Abbott déclarent qu'ils ont plusieurs fois tenté de parler à Phil Anselmo pour reformer Pantera, ce que Phil dément.
En Juillet 2004, Vulgar Display of Power devient double disque platine et The Great Southern Trendkill devient disque de platine le mois suivant.
